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    【基金評價】基金評價變革邁入“深水區”

    發布時間:2020-05-06

    瀏覽次數:894

    來源:河南省證券期貨基金業協會

    【編者按】為發揮基金評價的正向引導作用,培育長期投資行為、促進權益類基金發展,凈化基金評價環境,協會官網于4月24日上線了基金評價業務欄目。協會將陸續轉載有關文章和觀點,就投資者如何用好這一欄目,基金公司如何在科學評價的框架下踐行價值投資、長期投資,增加投資者獲得感進行討論。

    轉載自中國基金報 李樹超

    基金評價大變革仍在繼續深化。

    繼去年12月份十家基金評價、評獎機構(以下簡稱“評價機構”)共同簽署《堅持長期評價 發揮專業價值》倡議書后,基金評價市場再有新進展。

    近日,中國證券投資基金業協會(以下簡稱“基金業協會”)官網正式上線基金評價業務欄目,旨在建設“堅持長期評價、發揮專業價值”的發展生態,從基金評價的角度倡導行業樹立基金業長期發展導向,為培育投資者長期投資理念提供科學參考,切實推動行業為投資者創造長期回報。

      

    “基金評價業務”欄目上線 強化基金評價業務自律管理

    為發揮基金評價的正向引導作用,培育長期投資行為、促進權益類基金發展,凈化基金評價環境,在各基金評價機構的支持下,基金業協會官網上線了基金評價業務欄目。

    目前,該欄目設置為基金評級、基金評獎、評價之聲、基金評價指數等四個一級板塊?! ?/p>

    其中,基金評級與基金評獎板塊主要展示歷年來基金評價機構評級、評獎結果及評級、評獎方法。旨在以公開的形式,方便市場機構和投資者查閱各只基金的歷史評級結果及歷屆評獎結果,并了解各評價機構關于基金評級、評獎業務的核心理念、方法,為基金投資決策提供有益參考,同時也為基金管理人提供長期考核依據?! ?/p>

    評價之聲板塊主要展示各基金評價機構、公募基金管理人或其他行業機構關于長期業績評價導向、促進權益類基金及行業健康發展等相關內容的文章或研究報告,引導市場加大對長期投資、權益投資的關注和理解。

    基金評價指數板塊主要展示基金評價機構編制的年金指數,以及以權益類基金業績表現為主的評價指數?;鹪u價指數是基金業績評價的重要標尺和工具,旨在較為直觀的展現出長期投資、權益投資等基金業績的表現及變化。

    同時,基金業協會將加強對基金評價業務的自律管理,推動基金評價業務健康發展,發揮好基金評價的指揮棒作用;督促基金評價機構、基金管理人、基金銷售機構會員及其他基金行業參與主體,積極落實《堅持長期評價發揮專業價值》倡議書,秉承勤勉盡責之心、互助共進之責,切實踐行信義義務,踐行價值投資、長期投資。

    基金評價變革進入深水區將打造更好行業生態

    早在2019年,也是我國開展基金評價業務的第十個年頭,當年12月份,10家基金評價、評獎機構共同簽署了《堅持長期評價 發揮專業價值》倡議書。

    《倡議書》提出了堅持長期評價,樹立長期投資理念;提升專業價值,優化基金評價機制;宣傳長期投資,引導投資者關注長期收益等三大方面的倡議,以強化長期評價導向,促進權益類基金發展,培育基金業長期發展的良好環境。

    如今,距離《倡議書》發布已4月有余,多家評價機構完善基金評價方案,規范基金評獎制度,基金評價市場改革取得了階段性成果。

    多位業內人士對此評價,當前基金評價市場大變革將更加突出專業價值,倡導長期投資,基金評價變革也將逐步邁入深水區。

    招商證券基金評價業務負責人任瞳表示,基金評價基于專業、客觀、公開的評價標準,為投資者提供對基金產品中長期風險收益的專業評價,可以作為投資決策的參考信息,也引導投資者將關注重點從產品中短期業績轉向中長期業績。

    上海證券基金評價研究中心總經理劉亦千也坦言,坊間一直都充斥著各種維度基金排名,統計期間也偏短期化。而部分營銷機構出于銷售壓力,選擇性的展示產品業績,容易誤導投資者。

    他說,專業的評價機構應該秉持對投資者負責任的態度,堅持以長期性、科學性為準繩,持續為投資者提供客觀、中立的評價結果。比如,基金評價要側重至少三年運作周期中的基金投資能力,為投資者傳播有益的投資知識和基金信息等。而評價方法所倡導的長期導向和價值導向更引導投資者樹立長期投資、價值投資和理性投資的投資理念。

    而投資者也可以利用科學、中立的基金評價結果,更為明智地做出基金投資決策。

    劉亦千建議,投資者在選購基金時除了參考導購人員或者營銷平臺的宣傳材料以外,還可以積極參考基金評價機構給出的評價意見。

    他說,一方面,評價機構的評價意見不存在利益沖突,通常能夠給出更客觀、更中肯的反饋;另一方面,據上海證券對歷史評級結果的持續跟蹤,高評級基金整體上在此后市場還是以較大的概率能夠取得相對同類基金總體和較低評級基金更好的業績表現的。

    任瞳也說,在了解基金產品風險收益特征的基礎上,投資者可以參考基金評價結果作為對產品理解的印證和補充。

    除了對投資者的影響外,專業的評價機構聚焦專業價值,關注長期業績,也有利于發揮基金評價的指揮棒作用,引導基金公司完善投資管理,助力機構投資者優化資產配置,共同維護好行業生態。

    在任瞳看來,機構投資者往往對所投資產品進行定性、定量兩方面研究,而基金評價結果可以為定性研究框定研究范圍。機構投資者也可以參考基金評價方法,構建中長期業績、風險評價體系。

    劉亦千也表示,對機構投資者而言,專業評價機構的意見對其投資管理業務形成良好的補充。機構投資者基于自身在投資研究不同領域的優勢和特色,可以將更聚焦基金產品的評價機構意見納入其投研體系中去。從而形成優勢互補,實現投研資源更合理的配置。

    他還說,好的基金評價方法將對基金公司長遠發展有著重要的積極作用,科學合理的基金評價結果不僅可以監督和鞭策基金管理人的投資管理活動,更為基金公司的內部績效考核提供有益參考,實質上發揮著扶優抑劣的積極作用,有力驅動行業健康發展。

    此外,長期的評價導向也使得更多的基金公司對其基金管理人員的考核呈現出長期化的趨勢,并對那些過于追求短期規模效應的基金公司發揮了一定的外部監督作用。從而推動行業各方形成合力,共同維護好一個長期可持續發展的良好業態。劉亦千稱。


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